豪掷70亿元!蒙牛欲“联姻”澳奶粉品牌贝拉米 发布时间:2019-11-08 08:16:34

蒙牛乳业正在通过并购填补君乐宝乳业的销售缺口。

16日上午,蒙牛乳业宣布打算以14.6亿澳元的价格收购澳大利亚有机奶粉和婴儿食品品牌贝拉米。业内人士认为,蒙牛收购贝拉米将补充和协调蒙牛现有的业务,同时也可以填补君乐宝乳业的销售对蒙牛业绩的影响。蒙牛一直在寻找收购目标,以“填补空白”。与此同时,蒙牛的收购计划也是贝拉米的“生命线”,贝拉米因未能注册中国配方奶粉而业绩大幅下滑。

根据公告,贝拉米是在澳大利亚证券交易所上市的有机婴儿配方奶粉和婴儿食品制造商。根据蒙牛宣布的计划,贝拉米将以每股12.65澳元的价格收购。据估计,贝拉米将支付14.6亿澳元,约合人民币71亿元。收购资金将主要来自蒙牛自有资金和银行融资。如果交易完成,贝拉米将成为蒙牛的全资子公司。

截至9月13日,贝拉米的股价为8.32澳元,创下11.96澳元的52周高点。蒙牛表示,12.65澳元的价格是基于贝拉米的经营业绩、历史价格以及与之前婴儿配方奶粉交易先例的比较。它还评估了贝拉米对蒙牛的价值及其在中国、东南亚和澳大利亚的增长前景。

蒙牛认为,贝拉米的收购主要集中在有机婴儿配方奶粉和婴儿食品市场带来的市场份额增长和利润率提高机会上。蒙牛对高端婴幼儿配方奶粉市场和低端城市的扩张机会持乐观态度,认为有机奶粉市场增长更快,利润率高于传统奶粉市场,近年来中国有机婴幼儿配方奶粉的市场份额大幅增加。

此外,蒙牛认为收购贝拉米符合其自身战略。一方面,蒙牛希望在高端婴儿配方奶粉市场实现突破性增长。贝拉米也有一定的品牌认知度和相对可观的利润率,高于蒙牛旗下奶粉业务单位雅士利。另一方面,贝拉米在澳大利亚、新西兰和一些东南亚国家的布局与蒙牛在该地区的布局策略一致。蒙牛还可以帮助贝拉米继续发展现有市场,并帮助其发展中国和其他东南亚市场。

公告显示,此次收购仍需要贝拉米管理层的全力支持,只有在获得澳大利亚法院和监管机构的批准以及贝拉米股东大会的批准后,收购才会生效。

独立乳品分析师宋亮告诉《第一财经新闻》,蒙牛有收购贝拉米的多重意图。蒙牛利用贝拉米的有机奶粉市场,该市场目前发展迅速,可用于进一步构建婴儿全营养食品体系。贝拉米是澳大利亚的上市公司,蒙牛在澳大利亚有产业链,此次收购也为澳大利亚下一步的资本运营奠定了基础。此外,贝拉米的合并收入也可以弥补junlebao出售后留下的收入缺口。

蒙牛乳业7月1日宣布将以41亿英镑的价格出售君乐宝51%的股权。2018年,君乐宝对蒙牛收入(13.62%)和利润(9.58%)的贡献不低。2019年上半年,蒙牛的收入为398.6亿元。投资银行瑞银华堡(Ubs warburg)此前发布报告称,蒙牛高管计划将出售君乐宝所得现金用于潜在并购,目标是提高公司核心类别的竞争力,即优质牛奶、婴儿配方奶粉和奶酪。

对贝拉米来说,蒙古母牛的橄榄枝无疑是“生命线”。这家前在线红色奶粉品牌的表现急剧下滑,因为它尚未在中国婴儿配方奶粉中注册。

贝拉米曾经是一家合同制造商。尽管她在2017年收购了一家澳大利亚工厂,但她仍未能通过该公式注册。根据奶粉新政策的要求,未通过配方注册系统的奶粉产品不能在中国生产和销售,这也使贝拉米感到尴尬,无法通过一般贸易渠道进入中国,只能通过跨境电子商务销售,这也直接影响了贝拉米的业绩。

根据2018-2019年度报告,贝拉米截至2019年6月30日的收入为2.66亿澳元,同比下降19%,中国标签奶粉销量为0,税后净利润为2179万澳元,同比下降49%。

为了维持国内分销渠道,贝拉米不得不在2019年4月与中国商人李大健控制的viplus达成合作协议,将后者的配方系列改为普通品牌。

宋亮告诉《第一财经新闻》,贝拉米在经历了中国的政策风险后,表现明显下降。股东在未来发展中遇到了巨大的市场风险和不确定性。蒙牛在澳大利亚有一家驴工厂,可以注册贝拉米的配方。此次收购将有助于贝拉米“放松”。

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